ENTWEDER Der Verbraucherpreisindex, der wichtigste Inflationsindikator in China, verzeichnete im Juli einen Rückgang um 0,3 % gegenüber dem Vorjahr, verbunden mit Anzeichen einer Verlangsamung des Wirtschaftswachstums – er stieg im zweiten Quartal gegenüber dem Vorjahr um 6,3 %, weniger als erwartet.

Das Szenario sinkender Preise steht im Gegensatz zu dem im Euroraum und in den USA, die weiterhin darum kämpfen, die Inflation auf das Ziel der Zentralbanken von rund 2 % zu bringen.

Der Präsident des IWF – Informationen zu Finanzmärkten, Filipe García, betonte in Erklärungen gegenüber Lusa, dass China und Asien im Allgemeinen in den letzten Jahrzehnten Exporteure der Deflation (d. h. eines allgemeinen Preisverfalls) gewesen seien (durch einen Rückgang des Wirtschaftstempos) für die Weltwirtschaft, wenn man bedenkt, dass es im Kontext des Makrotrends der Globalisierung gesehen werden muss.

„In einer Zeit, in der der Westen gegen die Inflation kämpft, wird die Deflation in China sicherlich dazu beitragen, die Preise einzudämmen. Wir befinden uns jedoch in einer Zeit, in der die Globalisierung bedroht ist und verschiedene geografische Gebiete nach alternativen Lieferketten suchen, sei es aus logistischen oder geopolitischen Gründen.“ Ängste, also gibt es in diesem Fall Kräfte in die entgegengesetzte Richtung“, erklärte er.

Der Analyst weist darauf hin, dass „der chinesische Abschwung auf jeden Fall deflationär ist und Auswirkungen auf die europäische Wirtschaft im Allgemeinen und auch auf Portugal hat“.

„Die Deflation in China resultiert unter anderem aus einer schwachen Nachfrage aufgrund von Vertrauensproblemen und einer geringeren Präferenz für Waren zu Lasten von Dienstleistungen. „Dieser Umstand wirkt sich auf die Nachfrage nach importierten Waren, insbesondere aus Europa, aus, was der deutschen Wirtschaft und anderen Industrieländern geschadet und den Rest Europas verseucht hat“, betont er und fügt hinzu, dass andererseits die Nachfrage nach Rohstoffen in Insbesondere bei Industriemetallen übt dieser Druck weltweit auch einen Abwärtsdruck auf diese Preise aus.

Analysten glauben jedoch, dass die zweite Wirtschaftsmacht eine ähnliche Episode wie Japan Ende der 1990er Jahre vermeiden wird.

In einer von Lusa eingesehenen Forschungsnotiz von Goldman Sachs (GS) wird darauf hingewiesen, dass die Besorgnis über Deflationsrisiken in China zwar „umfassend“ sei, es aber „ermutigende“ Anzeichen gebe, da mit Ausnahme von Lebensmitteln in den meisten Kategorien ein sequenzieller Preisanstieg zu verzeichnen sei Inflation.

„In den nächsten zwei Monaten könnte die VPI-Inflation aufgrund der schwachen Lebensmittelpreisinflation unter Druck bleiben. Aber danach dürfte die VPI-Inflation unserer Meinung nach in den positiven Bereich zurückkehren. Es wird mit einer anhaltenden VPI-Deflation konfrontiert sein“, sagt GS-Analyst Hui Shan.

Das Deflationsrisiko in China spiegelt inländische Herausforderungen wie eine verzögerte und schwächere Erholung der Inlandsnachfrage, steigende Arbeitslosigkeit (z. B. erreichte die Arbeitslosigkeit unter Chinas städtischen Jugendlichen im Alter von 16 bis 24 Jahren im Juni einen neuen historischen Rekord von 21,3 %) oder das Fehlen einer Inflation wider Druck auf die Löhne.

„Die Regierung hat begonnen, die Notwendigkeit einer Steigerung des Konsums zu betonen, aber bisher scheinen die politischen Reaktionen unzureichend zu sein und gehen nicht auf Schlüsselthemen ein, zum Beispiel die Erhöhung des Haushaltseinkommens, die Reduzierung vorsorglicher Ersparnisse und die Bereitstellung finanzieller Unterstützung für konsumfördernde Maßnahmen“, sagte er weist darauf hin. eine „Untersuchungs“-Notiz von JP Morgan, zu der Lusa Zugang hatte.

BBVA-Analyst Jinyue Dong meint in einer Forschungsnotiz, dass es wichtig sei, sich des Phänomens bewusst zu sein, denn wenn bei Familien und Unternehmen die Erwartung einer Deflation entsteht, sei es schwierig, sie zu ändern, aber er glaubt nicht, dass „China dies tun wird.“ Sie treten in die „Japanisierung“ mit einer anhaltenden Bilanzrezession und einem deflationären Umfeld ein.

„Erstens verfügt China immer noch über ausreichend politischen Spielraum, um geldpolitische Lockerungsmaßnahmen umzusetzen. Beispielsweise bietet das deflationäre Umfeld in China Raum für weitere Zinssenkungen“, sagt er.

Zweitens ist die Staatsverschuldung Chinas „im Vergleich zu anderen großen Volkswirtschaften immer noch gering, was Spielraum für fiskalische Anreize lässt“ und drittens: „China hat einige große technologische Durchbrüche mit selbst entwickelten und autarken Technologien erzielt; in einigen Schlüsselbereichen wie Elektrofahrzeugen, 5G, KI, „neue Infrastruktur“ und der grüne Energiesektor“, sagt er, damit neue Wirtschaftswachstums-Hotspots gefördert werden können.

„Die chinesische Wirtschaft könnte für den Rest dieses Jahres ihren Tiefpunkt erreichen, aber wie man stimulierendes Wachstum und Finanzstabilität in Einklang bringen kann, wird für die chinesischen Behörden in Zukunft immer eine ständige Herausforderung sein“, schließt er.

Eine Woche nach der Veröffentlichung der VPI-Daten versicherte China, dass im Land „weder jetzt noch in der Zukunft“ Risiken einer Deflation bestehen, räumte jedoch ein, dass die wirtschaftliche Erholung des Landes „mehreren Herausforderungen gegenübersteht“.

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