Die Tschechische Nationalbank hat eingeräumt, dass die Inflation Anfang nächsten Jahres 10 Prozent pro Jahr erreichen wird. Aber das sollte definitiv nicht an die zwanzig Prozent heranreichen. Nach Meinung vieler herrscht bereits eine Inflation von 20 %. Also so. Wie kann man Geld sparen?

Der Großteil der Inflation wird aus dem Ausland importiert, die Preise für Energie, Öl und Materialien können wir nicht beeinflussen, sie werden auf den Weltmärkten bestimmt.

Allerdings ist der Arbeitsmarkt sehr angespannt. Tschechien hat eine der niedrigsten Arbeitslosenquoten der Welt. Dies übt Druck auf das Lohnwachstum aus, während steigende Löhne die Produkte verteuern.

Verantwortlich für den überhitzten Arbeitsmarkt ist die Tschechische Nationalbank, die von 2013 bis 2017 mehr als zwei Billionen Kronen für Interventionen ausgegeben hat, für die sie 70 Milliarden Euro gekauft hat. Ziel der Bank war es, die Krone aufgrund einer drohenden Deflation zu schwächen. Der Wechselkurs vor der Intervention lag bei 25,50 CZK / EUR, und die CNB beschloss, ihn durch Interventionen auf dem Niveau von 27 CZK / EUR zu belassen.

Die Interventionen haben unsere Republik vor allem für deutsche Firmen sehr viel billiger gemacht und uns zu einem Montagewerk gemacht. Die Nachfrage nach billigen tschechischen Arbeitskräften ist enorm. Dies ist in verschiedenen Branchen zu finden. Im Gastgewerbe fehlen zum Beispiel Menschen händeringend, weil sie lieber für den Sicherheitsdienst in einer Fabrik oder in der staatlichen Verwaltung arbeiten.

Inflation verringert die Kaufkraft der Menschen. Kaufen Sie weniger mit Ihrem Geld. Dank der Eingriffe sind jedoch mehr als zwei Billionen neue künstliche Kronen entstanden, von denen Spekulanten, Banken, Finanzinstitute und Fonds einen Überschuss haben. Aber es besteht kein Interesse an ihnen.

Die CNB erhöht die Zinsen, senkt aber nicht die Inflation. Mit Interventionen befreite er Gina aus der Flasche, nun wird es schwer, ihn zurückzubekommen. Die Inflation ist deutlich höher als die Zinssätze der meisten verfügbaren und vernünftigen Bankprodukte. Künstlich geschaffenes Geld landete oft in Immobilien und drückte seinen Preis dorthin, wo er jetzt ist.

Die „großen Jungs“ schütteln mir die Hand

Sparer, die Geld auf Banken, auf Festgeldern oder auf Sparkonten haben, werden vor allem unter der Inflation leiden. Die Tschechen verfügen über mehr als fünf Billionen Kronen an kurzfristigen Einlagen. Bei einer jährlichen Inflation von 10 % wird mehr als die Hälfte Ihrer Ersparnisse in fünf Jahren verdunsten. Das Staatshaushaltsdefizit betrug im Jahr 2020 fast 400 Milliarden Kronen. Daher wird die Inflation mehr als dieses Defizit auf den Konten der Sparer auffressen. So zahlen die kleinen Sparer die Partei an die großen Schuldner.

Die größte Umverteilung des Reichtums hat seit November 1989 stattgefunden. Die Majors haben billiges Geld gesammelt. Viel Geld in Schulden. Billige Schulden. Diese finanzierten ihre Käufe, hauptsächlich Firmen und Immobilien. Alles, was materiell ist. Jetzt liegen die Zinsen bei etwa zwei bis drei Prozent pro Jahr und die Inflation liegt bei zehn Prozent oder mehr pro Jahr. Hohe Inflation tilgt billige Schulden, die durch materielle Investitionen gedeckt sind.

Die Schulden der großen Jungs

Das Vermögen der PPF-Gruppe belief sich laut konsolidiertem Geschäftsbericht zum 31. Dezember 2020 auf 39.700 Millionen Euro.

davon beliefen sich externe Mittel (Schulden) auf 31.100 Millionen Euro.

Die Vermögenswerte der J&T-Gruppe beliefen sich laut konsolidiertem Geschäftsbericht zum 31. Dezember 2019 auf 11,1 Mrd. EUR,

davon beliefen sich die Verbindlichkeiten (Schulden) des Konzerns auf 9.300 Millionen Euro.

Banken sind wie ein Durchlauferhitzer. Was sie günstigen Zinseinlagen vorziehen, verleihen sie mehr mit Risikoaufschlag. Niedrigzinsdarlehen können Banken nicht schaden, weil sie ihre Finanzierung weit im Voraus gesichert haben. Aber Banken sollten vorsichtig sein. Expansion fing oft Feuer und billiges Geld finanzierte faule Käufe.

Banken sollten die höhere Inflation nutzen, um die Risikoprämie für neue Kredite, einschließlich Hypotheken, aufzuholen.

Staatsschulden werden durch Inflation reduziert, Sparer sind umsonst

Es könnte den Anschein haben, dass eine hohe Inflation dazu beitragen wird, die Staatsschulden zu tilgen, die meiner Meinung nach fast unauslöschlich sind.

Zum 30. September 2021 betrug die Staatsverschuldung 2,3 Billionen Kronen. Relativ gesehen macht die öffentliche Verschuldung 39,1 % des BIP aus. Wenn ich mir die Gesamtverschuldung der Tschechischen Republik anschaue, liegt sie trotz aller schrecklichen Defizite im Zusammenhang mit der Coronavirus-Pandemie immer noch auf einem niedrigeren Niveau als 2013, als sie 40,6 % des BIP erreichte.

Tschechien gehörte im vergangenen Jahr zu den Ländern mit der niedrigsten Verschuldung in Europa, was auch von den Ratingagenturen in ihren regulären Ratings geschätzt wird. Bei den aktuellen Defiziten ist es jedoch Science-Fiction für uns, die Staatsschulden zu bezahlen. Nur die Inflation und damit die Abwertung der Ersparnisse der Mittelschicht kann dem ein Ende setzen.

Im Jahr 2020 endete der Staatshaushalt mit einem Defizit von 367,4 Milliarden Kronen bei einer wirtschaftlichen Rezession von 5,6%. Mehr als die Hälfte des Staatshaushalts besteht aus obligatorischen Ausgaben, die der Staat gesetzlich zu zahlen hat, zum Beispiel Rentenversicherungsleistungen, Krankenversicherung, Sozialleistungen, staatliche Krankenversicherungsbeiträge, Arbeitslosengeld. Diese obligatorischen Ausgaben hängen hauptsächlich mit der Inflation zusammen; Renten werden beispielsweise regelmäßig inflationsbereinigt. Wenn Sie Anti-Inflations-Anleihen ausgeben, hilft Ihnen auch die Inflation nicht, denn sie erhöht die Zinsen für hohe Schulden.

Sichere Liegeplätze sind bebaubare Grundstücke

Laut einer Umfrage der J&T Banka ist Bauland die vielversprechendste Investition unter tschechischen Dollar-Millionären. Was für die sehr Reichen interessant ist, kann auch für den Normalbürger nützlich sein. Baugrundstücke sind manchmal billiger zu kaufen als Wohnungen und es gibt keine solchen Bedenken. Daher haben die Erfolgreichen den Kauf von Anlagewohnungen eingestellt und kaufen Anlageland. Die Baulandpreise sind im letzten Jahr um 20 Prozent gestiegen, und dies wird sich erst in naher Zukunft in den Hauspreisen niederschlagen.

Gold und Silber sollen die Inflation irgendwann immer einholen. Dies ist noch nicht der Fall, aber was nicht der Fall ist, kann sein. Machen wir uns die Tatsache zunutze, dass Edelmetalle noch immer günstig sind.

Der Autor ist Scheck investierenoder.